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三大机构发布原油市场月报 预测今年全球原油需求显着复苏

2021-01-26 13:05:24 兴业证券股份有限公司   作者: 张志扬/邓先河  

本周涨幅前五的石化产品:苯酚(华东),7.5%;甲苯(华东),5.1%;二甲苯(华东),3.4%;0#柴油(镇海炼化),3.2%;92#汽油(镇海炼化),2.8%。

本周跌幅前五的石化产品:LNG(华北),-46.9%;丙烷(华东到岸冷冻价),-10.9%;天然气期货(HenryHub),-10.6%;环氧丙烷(华东),-7.8%;乙烯(韩国FOB),-7.7%。

本周价差涨幅前五的产品:乙二醇-乙烯,2251.1%;丙烯-丙烷,71.5%;烷基化油-碳四,50.0%;EO-乙烯,25.4%;PET(瓶级)-原材料,24.4%。

本周价差跌幅前五产品:PTA-PX,-26.4%;涤纶长丝POY-原材料,-15.5%;乙烯-石脑油,-13.6%;PO-丙烯,-12.0%;丙烯酸-丙烯,-2.8%。

三大机构发布原油市场月报,12月OPEC产量环比增加,2021年原油需求将显著复苏。

IEA发布1月OMR报告,需求方面,2020年全球油品需求预计同比下滑880万桶/日,较上月预测值持平,预计2021年需求将同比增加550万桶/日,增加幅度较上月下调28万桶/日。供给方面,在2020年全球产量创纪录地下降660万桶/日之后,预计2021年全球石油产量将增加120万桶/日。

11月,OECD国家商业库存环比下降2100万桶至31.08亿桶。

OPEC发布1月MOMR报告,需求方面,预计2020年全球油品需求同比下滑980万桶/日,下降幅度较上月预测值增加3万桶/日。预计2021年全球油品需求增量为590万桶/日,较上月持平。供给方面,预计2020年非OPEC国家油品供应减少250万桶/日,较上月持平。预计2021年非OPEC国家油品供应增量为80万桶/日,较上月预测值下调5万桶/日。根据第三方数据,OPEC国家12月原油产量为2536万桶/日,较上月增加28万桶/日。预计2020、2021年全球对OPEC国家原油需求量分别为2220和2720万桶/日,分别较2019、2020年变化-710和+500万桶/日。

EIA发布1月STEO报告,预计全美2020年12月原油产量为1099万桶/日,较2020年11月下降2万桶/日,预计2020年美国原油产量为1130万桶/日,较2019年下降100万桶/日,预计2021和2022年美国原油产量分别为1110和1150万桶/日。预计2020年美国原油及液体燃料净出口量为72万桶/日,出口量较上月预测值上调11万桶/日,2021年净进口41万桶/日,2022年净进口74万桶/日。

拜登顺利就任美国总统或将加速经济刺激计划落地,美国原油库存超预期增加,国际原油价格先扬后抑。需求方面,1月20日,美国新当选总统拜登宣布就任,此前拜登公布了1.9万亿美元的刺激计划,并承诺将加快推进新冠疫苗的接种。然而,美国新冠疫苗接种进度不及预期,全球新冠病例持续增加为原油需求恢复情况带来不确定性。供给方面,与此前市场预期库存下降相反,美国原油库存意外增加,且美国活跃石油钻井数连续第九周增加,原油供给存增加预期。在需求不确定及供给增加预期背景下,本周原油价格先扬后抑。截至1月22日,本周WTI期货结算价下降0.2%至52.27美元/桶;Brent期货结算价上涨0.6%至55.41美元/桶。

截至1月15日当周美国商业原油库存环比增加435.2万桶至4.87亿桶,美国战略原油库存环比持平,为6.38亿桶,汽油库增加61.8万桶,馏分油库存增加45.7万桶;1月15日当周美国原油产量为1100万桶/日,较上周持平;美国炼厂当周平均日净加工量为1476.0万桶,环比增加11.0万桶/日,毛加工量1517.4万桶/日,环比增加10.3万桶/日,炼厂开工率为82.5%,环比增加0.5个百分点。贝克休斯油服数据显示截至1月15日当周,美国活跃石油钻井数为289台,环比增加2台。

天气转暖城燃需求下降,LNG价格环比下跌。原料气成本方面,中石油对西北地区的LNG工厂的原料气供应价格为2.51元/立方米,周环比持平。供应方面,本周天气转暖,管道气对LNG液化工厂供给量提升,LNG液化工厂开工增加,截至1月21日,LNG液化工厂开工率为43%,周环比上涨6个百分点。需求方面,由于气温上升,城燃采购需求下降。本周华北易高LNG出厂价格为4650元/吨,周环比下降4100元/吨。

PTA价格下滑,PTA-PX价差缩窄。截至1月22日,PTA(华东)价格为3700元/吨,环比上周下跌145元/吨。需求方面,聚酯聚合装置负荷为86.3%,周环比下降2.2个百分点。供应方面,根据1月22日中纤网数据,福建佳龙装置60万吨装置2019年8月2日停车检修,年内未有明确重启时间;蓬威石化90万吨装置3月10日停车检修,延期重启;天津石化45万吨装置4月17日停车检修,延期重启;扬子石化2#35万吨装置11月3日停车检修,重启时间未定;汉邦石化1#70万吨装置5月10日停车检修,延期重启;汉邦石化2#220万吨装置12月17日因原料PX供应问题减产5成,1月7日起停车检修;福化450万吨装置12月23日停车检修,于1月19日重启。本周PTA检修产能约649万吨,长期停车产能525万吨,实际在产产能5030万吨,在产产能开工率为93.12%。截至1月22日中纤网数据显示PTA流通环节库存为197.4万吨,周环比增加3.9万吨。本周PTA-PX价差缩窄至400元/吨,较上周五减少143元/吨。

产销率下降,涤纶长丝价格下滑。供应方面,临近春节,开工率下降,由于下游需求走低在产企业库存有所增加。需求方面,部分下游纺织企业进入春节假期,织机开机率下降,涤丝市场成交量下滑。本周涤纶长丝产销率下降,江浙主流大厂平均产销在50-70%左右,周环比下降30个百分点。中纤网数据显示,截至1月22日,涤丝工厂DTY、POY和FDY库存分别为17、3和9天,较上周变化+1、0和+1天。截至1月22日,DTY、POY和FDY价格分别为8000、5900和6150元/吨,较上周变化0、-350和-150元/吨。DTY、POY和FDY原材料价差分别变化为3280、1180和1430元/吨,较上周五分别变化+133.2、-216.8和-16.8元/吨。




责任编辑: 张学坤

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